设为首页收藏本站

【社群矩阵】决策金管家-助力决策者提升企业价值!

 找回密码
 立即注册

QQ登录

只需一步,快速开始

微信(QQ)一键登录

点击进入授权页面

只需一步,快速开始

开启左侧

华兴资本包凡:新经济是未来唯一值得投资的方向!

[复制链接]
发表于 2017-6-19 21:08:14 | 显示全部楼层 |阅读模式
一键分享 一键分享
华兴资本包凡:新经济是未来唯一值得投资的方向!
洞见资本   包凡
包凡(刚).jpeg

作为华兴资本的掌门人,包凡对中国未来经济的判断是,“新经济是未来唯一值得赌的一个方向。”他眼中的新经济,包含三个要素:技术驱动,有一定的商业模式创新;创业型公司。

新经济投资策略有三点,一是科技创新;二是消费升级;三是产业变革。

娱乐行业是未来值得赌的一个大行业,这是唯一一个常青的基业。

希望创业者能够回归本源,把技术创新放在第一位,技术创新可能成为未来最主要的一个驱动力。

作为金融机构,还是应该服务于实体经济,帮助未来的龙头企业成长,并分享成果。

赴美上市企业数量在下降

到今天为止,经过一波洗礼以后,在美国还是有大量的中国上市公司,这些上市公司以新经济企业为主。这些上市公司有两个特点,第一,以大市值的公司为主;第二,大多替投资人赚到了钱,可能也与指数比较好有关。

为什么中概股在美国上市的数量会有所下降?主要存在两个很重要的原因。

第一,从2011年开始,在美国上市的中概股不少被美国的机构做空,引发了第一批退市的浪潮。第二,到了2014年,因为国内A股的一些情况,造成了中概股与A股之间有了一个前所未有的套现机会,或者大家以为会有这个套现的机会,于是引发了第二批退市的浪潮。所以,总体来说,在美国上市的中概股数目这几年是下降的。

但反过来看,这也给新去美国上市的公司带来了一定的机会。但是这个机会并不是适合于所有人。刚才说到,现在留在美国的上市公司基本上是大市值的,而且相对指数都是比较优秀的,在每个细分行业可能都是属于行业龙头的企业。这样的企业现在去美国,可能还是会有不错的表现。

港股定价权回到了中资手中

再看下香港上市的中资股。香港市场和美国市场的中资股情况很不一样,今天的香港市场,中资股已经占据主流或者主导的地位。从数量角度来说,中资股占到一半;从市值角度来说,中资股占了三分之二。

港股的A股化是一个长期的趋势,可能还需要时间,而且最终可能是一个趋同的过程。这个过程是一个双向影响的过程,当A股在影响港股的时候,港股某种程度上也在反向影响A股。

A股影响港股,即大量的资金,也就是我们所说的“解放军南下”,这个过程也给投资人带来了一种理性的选择。

过去这两年香港市场的定价权发生了比较大的变化。去年二级市场的定价权还是在国际基金手里。但是今年我们发现,随着大量大陆资金南下,二级市场的定价权也发生了一些变化,在某些股票或某些板块上,定价权已经回到了中资的手里。

新经济是未来唯一值得赌的方向

从一级市场的角度看未来,唯一确定的事情就是未来很不确定。

从外部挑战来看,出口的挑战、全球化进程的挑战等各方面的原因,但更多的是西方国家、西方政治体系发生比较大的变化,造成全球化进程受阻。

从内部挑战来看,一个是中国过去所依赖的人口红利已经不在了。另一个是,今天的供给结构其实是不合理的,产能过剩。这都是我们现在所面临的挑战,所以未来还是充满着相当不确定因素。

中国的未来一定是新经济的未来,新经济是未来唯一值得赌的一个方向。什么是新经济?我们认为主要是三个条件:第一是技术驱动,必须要有一定的技术成份在里面;第二是有一定创新的商业模式;第三是一个创业型的公司。只要符合这三个条件,基本上我们认为就是新经济。接下来很大的一波机会就是新经济对于传统行业的改造。

到今天为止,中国的新经济已经初具规模,新经济占了我们GDP的30%。

“三驾马车”决定新经济投资策略

新经济投资策略大致归纳为三点:一是科技创新;二是消费升级;三是产业变革。我想强调一下,这是新经济投资的三驾马车。这三个因素,实际上是互相带动、密不可分、互相推动的。任何一个新经济的公司,如果你细看的话,推动这个公司发展的因素可能都有这三个。

1、科技创新
其实我们现在处在一个创新相当活跃的阶段。而且现在有很多新技术的发展,无论是人工智能、量子计算,乃至到生命科学的新技术,都处在一个让人相当兴奋的阶段。美国国力最核心的一个体现就在于它依然是全球技术创新中心。我认为科技创新还是未来最主要的一个驱动。

2、消费升级
消费升级是未来一个必然的趋势。在美国发展的过程中,随着人均GDP的成长,整个居民消费结构的变化,可以明显看到一些基本生活用品,像食品、服装所占比例都在下降,而服务业,像金融、娱乐都在上升,中国实际上也在发生同样的变化。

我想强调一下,娱乐行业是未来值得赌的一个大行业,这是唯一一个常青的基业。娱乐是一个能够长久延续的行业。

3、产业变革
产业升级也是一个很大的话题,推动产业升级很重要的原因就是中国劳动力成本在不断增加,当一个企业考虑在投入技术还是投入劳动力的时候,它实际在不断地做这个计算。

由于技术的发展,也让产业升级成为一个技术上切实可行的事情。产业升级最核心的实际上是产业的数字化。在数字化的基础上才能做更多的分析,大数据、人工智能,所以数字化是第一点。

当数字化了以后,可能会把供应端跟需求端做一个结合,未来希望能够做到2B跟2C完美的结合。在这个大趋势之下,可以看到传统行业里,尤其是传统制造业,可能是未来下一波会发生比较重大变革或者重大变化的一个行业。

经过上面的回顾和分析,我们得出以下四点结论:

第一,还是应该坚定不移地继续投入到新经济的洪流中,新经济是唯一值得赌的一个方向。

第二,作为创业者,希望能够回归本源,把技术创新放在第一位。因为纯粹靠商业模式创新的年代已经过去了,技术创新可能成为未来最主要的一个驱动力。

第三,作为一个金融机构,还是应该服务于实体经济,帮助未来的龙头企业成长,并分享成果,这一点我觉得是相当重要的一件事情。作为金融机构,其实我这几年比较深切的感受是,我们生活在一个充满泡沫的时代,四处也充满了诱惑,大多数人都说金融是一个坏人比较多的行业。我想我们是不是应该重新树立自身的原则,在这个行业里面做点事,让这个行业成为一个好人也能够赚钱的行业。

第四,重新定义企业家精神。新经济的企业,已经成为中国当下时代的宠儿,可能是最大的获益者。在新经济的企业里,一年利润几十亿的有大把在,年利润上百亿的也不少,甚至于还有上千亿的公司。当公司发展到这样的规模,真的要考虑一下企业跟社会之间的关系。当一个企业在盈利的同时,是不是应该还是考虑到到底给用户是不是带来长远的价值,对行业能够起到正向的作用,而且在社会上肩负更主要的责任。换句话就是说,怎样能够重新定义新一代企业家的精神,这也是我们值得思考的一个问题。

【社区矩阵】决策者服务联盟-决策者圆桌会
回复

使用道具 举报

*滑动验证:
您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册  

本版积分规则

QQ|小黑屋|手机版|Archiver|【社群矩阵】决策金管家-助力决策者提升企业价值! ( 滇ICP备07500956号    
荣灿企业/智文企业联合出品【社群矩阵】服务电话:400-871-0119
点击这里给我发消息
云南商业地产群

滇公网安备 53010302000169号

GMT+8, 2017-8-24 12:50 , Processed in 0.628454 second(s), 39 queries .

Powered by Discuz! X3.2

© 2001-2013 Comsenz Inc.

快速回复 返回顶部 返回列表